Intel: Лучшее из случаев-это дизайн.

Утренние ключевые меры для Intel

Мы поддерживаем нашу оценку справедливой стоимости в размере 21 долл. США на акцию для Intel Intc без трассировки, даже если действия оценили в последние дни, на основе различных отчетов, связанных с потенциальным разрывом компании, включая партнерский потенциал с Производство тайваньских полупроводников Тайваня TSM. Наша оценка основана на оценке денежного потока по сниженным ценам для комбинированной Intel, но она также эффективно равна разумной оценке для проектирования блох, одновременно приписывая какую -либо ценность производственного следа, который дорого обновлять и поддерживать, амортизируется быстро, быстро, быстро, а также амортизируется, быстро, что и может потерять вещи со своим лучшим клиентом (Intel’s Chip Design Business).

По нашему мнению, лучший случай для Intel Investors-это дизайнерский побочный продукт с определенной спасением правительства или наличными для литейного завода. Действия кажутся немного переоцененными, особенно если соглашение не осуществляется.

Первые публичные комментарии TSMC не были в восторге от идеи владения FABS Intel, и мы подозреваем, что компания хочет внутренне контролировать свои технологии производства. Тем не менее, угрозы цен на блох, сделанные на Тайване, вероятно, изменит экономический расчет. Вполне возможно, что инвестиции в Intel Fabs в сочетании с аналогичными инвестициями ключевыми клиентами TSMC могут быть сомнительными инвестициями, но, возможно, хорошо, если это может предотвратить цены за пределами таблицы.

Наша лучшая оценка заключается в том, что текущая экспертиза Intel Manufacturing (включая Intel 18A) будет использоваться для продуктов Intel, в то время как TSMC и его клиенты будут контролировать эти существующие и будущие Fabs для управления американским производством. Мы считаем, что процент будущего производства среди Intel Fabs будет зависеть не только от технологической экспертизы, но и еще больше о том, как геополитика превращает весы американского / тайваньского производства.